行业资讯

决策参考2019年1月14日

2019年01月14日

宏观经济

6000亿元普惠性减税落地 更多减税政策呼之欲出

2019年1月11日 来源:中国证券报

2019年实施更大规模、普惠性减税打响了第一枪。1月9日召开的国务院常务会议决定,再推出一批针对小微企业的普惠性减税措施,实施期限暂定三年,预计每年可再为小微企业减负约2000亿元。照此计算,三年可为小微企业减负6000亿元。至此,从2018年12月24日到目前,半个月的时间,国务院对减轻小微企业税负已表态三次。专家认为,此次减税不仅仅针对直接税,还涉及间接税以及非主体税和税收附加减免,体现了政府通过发挥税收杠杆的作用,来发展经济、促进就业、改善民生的决心。

财政部:加紧做好公共基础设施等资产登记入账和管理

2019年1月10日 来源:中国证券报

近日财政部下发了《关于进一步加强和改进行政事业单位国有资产管理工作的通知》。通知要求,加紧做好公共基础设施等资产登记入账和管理,优化新增资产配置管理,严格控制资产出租出借和对外投资,规范资产处置管理,加强资产收入管理,抓紧落实资产管理机构和管理力量,严格抓好加强和改进资产管理的落实工作。各单位要按照“谁承担管理维护职责由谁入账”的要求,将公共基础设施、保障性住房、政府储备物资、文物文化等资产分类登记入账,按照相关会计制度要求,进一步规范和加强各类资产的会计核算,做到账实相符,确保资产信息的全面、准确和完整。要坚决杜绝和纠正既有资产长期闲置,又另行租用同类资产的现象。财政部门要创造条件推动不同主管部门之间的共享共用和资产调剂。要严格执行资产出租出借和对外投资管理的规定,履行相应的报批程序。严禁违规出租出借办公用房。出租房屋等资产原则上实行公开竞价招租。严禁违规出借资金给下属单位或关联单位使用。要规范对外投资管理,及时纳入财务账进行核算,不得将对外投资长期在往来款科目核算。

我国提出21条举措推动综合保税区高水平开放

时间:2019年1月10日 来源:中国证券报

1月10日,国务院新闻办公室举行《关于促进综合保税区高水平开放高质量发展的若干意见》吹风会,海关总署副署长李国在发布会上介绍,海关总署会同税务总局、商务部等14个部委研究起草了《关于促进综合保税区高水平开放高质量发展的若干意见》,今年1月2日已经国务院常务会议审议,近日将正式印发实施。若干意见共提出了21项具体任务举措,着力培育综合保税区在产业配套、营商环境等方面的综合竞争新优势,推动综合保税区发展成为具有全球影响力和竞争力的加工制造中心、研发设计中心、物流分拨中心、检测维修中心、销售服务中心等“五大中心”。

银保监会:“精准打击”脱实向虚 助力实体融资降成本

2019年1月12日 来源:中国证券报

银保监会近期重点监管工作通报会11日在北京召开。银保监会首席风险官肖远企介绍,2018年银行业规模持续增长,贷款占比稳步上升,信贷质量基本稳定,核销力度加大。债转股签约金额已突破2万亿元,落地金额已达6200亿元。资产证券化以及不良资产证券化方面,2018年金额约为9000亿元,为史上最多。监管部门对于助推资金脱实向虚的金融业务实施“精准打击”,助力实体经济融资成本降低。针对整治交叉金融产品等重点风险方面,肖远企介绍,银保监会不是简单采取“一刀切”的办法,而是根据交叉金融业务和产品的特点,根据实体经济的具体需求,具体问题具体分析。同时,银保监会正在稳步有序地推进理财子公司改革工作。另外,保险业风险保障功能充分发挥,银保监会在拓展险资投资领域的同时,还将落实对外开放措施。

发改委等九部门:鼓励有条件非金融企业和金融机构发行绿色债券

2019年1月11日 来源:中国证券报

近日,国家发改委、财政部等9部门日前联合印发《建立市场化、多元化生态保护补偿机制行动计划》,行动计划提出,完善生态保护补偿融资机制,根据条件成熟程度,适时扩大绿色金融改革创新试验区试点范围。鼓励各银行业金融机构针对生态保护地区建立符合绿色企业和项目融资特点的绿色信贷服务体系,支持生态保护项目发展。在坚决遏制隐性债务增量的基础上,支持有条件的生态保护地区政府和社会资本按市场化原则共同发起区域性绿色发展基金,支持以PPP模式规范操作的绿色产业项目。鼓励有条件的非金融企业和金融机构发行绿色债券,鼓励保险机构创新绿色保险产品,探索绿色保险参与生态保护补偿的途径。

商务部:2019年将统筹做好市场运行和消费促进工作

2019年1月11日 来源:中国证券报

商务部网站1月11日消息,2018年,商务部集中力量抓大事、抓重点、抓落实,市场运行和消费促进各项工作实现了新发展、新提高、新突破,为推动经济高质量发展、保障和改善民生提供了有力支撑。2019年,商务部将统筹做好市场运行和消费促进工作,切实维护市场平稳运行,着力促进消费结构升级,不断增强消费对经济发展的基础性作用。

201812CPIPPI同比涨幅回落

时间:2019年1月10日 来源:中国证券报

国家统计局1月10日发布2018年12月全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据。CPI同比增1.9%,涨幅较上月回落0.3个百分点。PPI同比增0.8%,涨幅较上月回落1.8个百分点。

金融动态

信托业

去年信托产品成立数增三成 成立规模缩水三成

2019年1月11日 来源:证券时报

产品成立数量是衡量信托公司承揽资产和成功执行项目的重要指标。经梳理,2018年集合信托产品成立数量同比增长31.73%12958个。2018年信托行业的项目承揽能力实际要强于2017年。

相较于承揽资产,2018年信托公司在资金募集方面艰难前行。即便产品平均收益率由6.75%上浮至7.93%,也依旧无法扭转募资遇阻的困境。2017年,集合信托成立规模为2.24万亿元,2018年降至1.7万亿元,缩水幅度高达31.77%。虽然行业整体募资缩水,但也不乏少数逆流而上的信托公司。梳理发现,产品成立数量与募资总额并非是强关联数据。

信托公司冲刺 201812月产品发行量增两成

2019年1月11日 来源:证券时报

根据普益标准发布的最新数据,2018年12月共有62家信托公司发行了1531 款集合信托产品,发行数量环比增加235款,增幅为18.13%。其中,光大信托发行了142款,位列第一;爱建信托发行了117款,位列第二;四川信托发行了107款,位列第三;中航信托发行了90款,位列第四。上述4家信托公司发行的信托产品总计456款,占比三成。值得一提的是,2018年12月份,投资于基础设施、工商领域的信托产品收益率略有上升,而投资于房地产、金融机构的产品收益率略有下降。从上述集合信托产品的资金运用来看,房地产信托依然占据热门榜首,其他类型产品的发行占比与此前差异不大。

中信信托发布业内首份扶贫公益报告

2019年1月11日 来源:中国证券报

1月11日,中信信托在北京成功举办“财富的责任——2019中信信托财富年会暨《中信信托扶贫公益报告》发布仪式”。 《报告》指出,中信信托的扶贫公益以传统项目与信托项目两种方式并举,创立出“双受托人”、“投资+扶贫”、中国版DAF、“慈善+金融”等多种模式,借助于信托“集合与分享”的放大作用,进一步增强慈善效能,提升慈善行为的社会辐射力和聚合力。在已开展的12项扶贫公益信托项目中,财富客户设立的慈善信托为6单,委托资金规模达5.37亿元,依据全国慈善信息公开平台数据测算,占比超过行业规模的四分之一。


证券业

上市公司回购细则正式发布 新增4项减持约束措施

2019年1月12日 来源:中国证券报

为落实回购细则相关制度安排,两交易所发布修订后的股份回购相关公告格式指引,进一步明确上市公司实施回购股份流程规范及信息披露要求。上交所对此前发布回购细则征求意见稿中合理的意见和建议予以采纳和吸收,进一步优化完善回购细则,包括增强约束机制,强化特殊主体回购期间的减持限制和披露义务,规范已回购股份用途变更等重要事项,防范“忽悠式”回购。深交所相关负责人表示,本次修订主要内容为:一是拓宽回购股份适用情形,明确“为维护公司价值及股东权益所必需”情形回购要求;二是简化特定情形回购审议程序,规范回购股份提议程序;三是细化回购股份信息披露及方案变更要求,设置“爬行”回购条款;四是明确回购资金来源,回购股份支付现金视同现金红利;五是明确“为维护公司价值及股东权益所必需”回购股份减持的要求和限制;六是强化回购股份日常监管,严防违法违规行为。

商誉减值或改摊销 A股并购逻辑面临重塑

201918 来源:上海证券报

近日,根据财政部会计准则委员会网站发布信息显示,近期,财政部会计司针对会计准则咨询论坛中的“商誉及其减值”议题文件征求了会计准则咨询委员的意见,大部分咨询委员同意,随着企业合并利益的消耗,将外购商誉的账面价值减记至零这一商誉的后续会计处理方法。

有业内人士认为,自2007年实施新的企业会计准则以来,商誉由逐年摊销改为通过减值测试来计提减值准备。随着2014年至2016年A股市场并购潮涌,业绩兑现风险在2017年和2018年集中出现。理论界和实务界关于商誉减值与摊销的研究日益增多,特别是2018年对商誉减值的关注进一步升温。而财政部会计准则咨询委员会的最新表态,属权威部门一次罕见发声,不排除将成为中国会计准则修订的一种趋势。

股改存未弥补亏损企业 运行36个月才能申请IPO

2019年1月12日 来源:中国证券报

证监会1月11日晚间发布发行监管问答《关于首发企业整体变更设立股份有限公司时存在未弥补亏损事项的监管要求》称,部分申请首次公开发行股票的非试点创新企业(简称“发行人”),在有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司时存在未弥补亏损,或者整体变更时不存在未弥补亏损,但因会计差错更正追溯调整报表而致使整体变更时存在未弥补亏损。存在上述情形的发行人应当自完成整体变更的工商登记后运行满36个月。同时,发行人及中介机构还应在招股说明书中对累计未弥补亏损形成原因、该情形是否已消除及对未来盈利能力的影响以及整改措施(如有)等做出详尽的信息披露,并充分揭示相关风险。

证监会坚决查处证券投资咨询机构违法违规行为

2019年1月11日 来源:中国证券报

1月11日,证监会发布消息称,近期,针对部分证券投资咨询机构发生的不当营销和违规经营问题,证监会加大执法检查力度,整肃行业纪律,集中查处了一批个案。2018年,对58家咨询机构或其分支机构采取行政监管措施,其中对35家采取责令暂停新增客户的行政监管措施。对依法应予以行政处罚的,已实施行政处罚或启动立案稽查程序。下一步,证监会将会同行业协会,继续保持高压监管态势,加大检查执法和自律管理的力度,对存在违法违规行为的咨询机构,综合运用行政监管措施、行政处罚以及纪律处分等手段,从严查处和追究有关机构和人员的责任;情节严重的,撤销业务许可;涉嫌犯罪的,依法移送司法机关追究刑事责任。

新三板5只引领指数样本股名单发布

2019年1月12日 来源:中国证券报

全国股转公司1月11日下午发布创新成指(899003)、三板龙头(899301)、三板制造(899302)、三板服务(899303)、三板医药(899304)等5只引领指数的样本股名单及备选名单,这5只指数于2019年1月14日正式生效。全国股转公司有关负责人表示,此次推出5只引领指数旨在聚焦新三板市场优质民营企业,体现其创新创业的特色,为进一步提升新三板市场投融资对接功能起到促进作用。指数管理办法和引领指数系列编制方案的发布,是畅通社会资本投资新三板渠道,满足专业投资者通过指数化产品间接投资新三板,降低民营中小微企业投融资对接难度的关键一招。后续全国股转公司将持续跟踪分析市场各指数的走势,评估新指数推出后的市场效应,根据市场的发展和需求,适时调整指数设计思路,不断丰富指数体系,推出指数产品,提高市场流动性,改善民营中小微企业的融资发展环境。

地方债发行提前 基建投资增速料回升

2019年1月10日 来源:中国证券报

近日,全国人大常委会正式授权国务院提前下达2019年地方政府新增债务限额合计1.39万亿元。业内人士透露,地方政府将在1月下旬开始发行地方政府债券,较往年有所提前,全年地方债供给料增加。从1月22日起,河南、福建、天津、云南、四川、浙江等多地将开始发行地方政府债券,1月发行总规模预计超过2400亿元。业内人士指出,地方债放量为基建提供资金来源,使基建投资增速回升,有望支撑2019年经济增速。

科创板重点鼓励五大领域企业上市

2019年1月14日 来源:上海证券报

科创板的脚步声已近!据悉,券商已陆续开始向有关部门推荐科创板上市企业,处于五大领域中的企业将获重点鼓励。这五大领域包括:新一代信息技术,主要包括集成电路、人工智能、云计算、大数据、物联网等;高端装备制造和新材料,主要包括高端轨道交通、海洋工程、高端数控机床、机器人及新材料;新能源及节能环保,主要包括新能源、新能源车、先进节能环保技术;生物医药,主要包括生物医药和医疗器械;技术服务,主要指为上述四大领域提供技术服务的企业。对于推荐上市企业,要求具有自主知识产权,相关技术是企业收入增长的主要驱动力,企业主要收入来源于相关技术,具有成熟的研发体系、研发团队,具有成熟的商业模式。


银行业

2019年银行资本补血潮料将持续

201918 来源:经济参考报

面对监管趋严以及自身资本的快速消耗,银行资本补充动作频频。中信证券研报统计显示,2018年初以来,A股上市银行完成资本补充5315亿元,其中包括定增和IPO共1080亿元、优先股1025亿元、二级资本债3080亿元、可转债130亿元。除融资总规模创出新高外,单个银行的再融资规模同样水涨船高,单笔上千亿元的再融资项目屡屡出现。2018年7月份,农行定增募资1000亿元实施完毕,也创出了A股史上最大规模定增纪录。2018年12月以来,监管层加快了银行资本补充事项的审批进度,城农商行上市步伐亦明显提速,加之金融委召开专题会议开启政策窗口,业内人士预计,2019年银行资本“补血潮”仍将持续。同时,随着金融监管协调强化,银行资本工具也将更加丰富。

控风险早筹谋 部分银行主动缩编网贷存管业务

2019111 来源:上海证券报

尽管当前网贷平台备案方案尚未落地,已有银行开始主动“收缩”网贷平台存管业务。部分银行终止与部分网贷平台的合作,有声誉风险方面的考虑,但更多还是出于对网贷市场的提前判断。在备案结果尚未明朗的形势下,各家银行对网贷平台的态度趋于谨慎。某中小银行人士向记者表示,考虑到监管政策趋严,未来在开展网贷存管业务时将更审慎。“一开始想试水网贷平台存管业务,但在监管趋严形势下,我们暂缓了进程,存量业务应该也会在未来整改、转型”。

银行理财转让业务试水遇尴尬 活跃度低交易量惨淡

2019114 来源:上海证券报

部分商业银行近年来开始尝试理财产品自主转让业务,试图解决投资者在“高收益”和“流动性”上无法兼得的痛点。据了解,截至目前,已有部分股份行和个别城商行竞相试水该项业务。然而,本可实现多方共赢的创新业务,目前却面临交易寥寥的尴尬。业内人士透露,在实践过程中,“三方共赢”却变成了“三方掣肘”。即产品转让方不仅要支付手续费,还要让渡很大一部分收益才能转让成功,代价太大。对于银行而言,这项业务带来的手续费收入也较为有限,因此而抑制了业务推广的积极性。与此同时,收益价差的缩小,也使得受让方的购买热情在下降。


保险业

肖远企:进一步完善保险机构准入和退出规则

2019年1月11日 来源:中国证券报

银保监会新闻发言人肖远企11日在银保监会近期重点监管工作通报会上表示,保险牌照的准入和退出很正常,银保监会会进一步完善相关规则。肖远企指出,不要把退出单纯地理解为关停倒闭,包括合并、兼并等,都是退出的方式。作为一个健康的市场,有新的公司进入很正常,只要符合条件,就可以进入保险市场,这是很自然的过程。至于退出,肯定要按照市场化、法治化的原则,做到有序退出。

银保监会:建立人身保险产品通报制度

2019111 来源:上海证券报

为进一步规范人身保险公司产品开发管理行为,防范人身保险产品风险,银保监会1月10日表示,已建立人身保险产品通报制度,定期通报人身保险产品监管工作中发现的行业共性和个性问题,督促行业认真整改,不断提升产品开发水平。银保监会指出,下一步,将按照法律法规和相关监管规定要求,继续对各公司报备产品进行严格核查,定期通报监管工作中发现的问题。对产品管理主体责任履行不到位,产品开发设计偏离保险本源,报备产品违反有关监管规定,以及仍涉及负面清单或问题通报中列明的不合理、不规范情形的,将依法采取监管措施或实施行政处罚,严格追究相关人员责任。


其他

备付金100%集中交存大限今至 支付业生态向小而美演进

2019114 来源:上海证券报

1月14日,支付行业迎来万亿规模客户备付金集中交存的大限。据悉包括支付宝在内的部分第三方支付机构已完成100%集中交存等相关工作。在业内人士看来,没有了备付金作为收入来源和通道费率谈判筹码的第三方支付机构,在“断直连”的基础上,业务生态将发生巨变。某在沪支付机构人士直言,至少将推动支付机构商业模式进一步向小额场景创新方向演进。


产业讯息


还债高峰期来临 房企迎资金大考

201918 来源:经济参考报

Wind数据显示,A股上市的131家房企中,2018年第三季报负债合计7.89万亿元,较2017年年底的6.6万亿元,增长19.5%。在此背景下,房企负债率明显上调。Wind数据显示,统计的131家房企中,2018年第三季度较2017年底负债率上调的达76家,上调占比达58%。在行业集中度加剧的整体背景下,大型房企为进一步扩大规模,中小房企为避免在规模战中落后被收购,纷纷加大财务杠杆,多数房企净负债率超过80%的安全值。

在连续几年巨量融资后,房企迎来了负债集中还款期。从兑付规模来看,2018年下半年到2021年到期规模分别为2.9万亿元、6.1万亿元、5.9万亿元和3.4万亿元。在此背景下,2018年房企频频融资,利率大幅上升。Wind最新统计数据显示,2018年全年,房地产行业共发行了802只债券,规模高达6807.4亿元。除了发债融资外,房企还通过信托渠道高价“补血”。中国信托业协会发布的数据显示,截至2018年三季度末,从信托资金配置领域来看,投向房地产业的资金信托规模为2.62万亿元,较上季度末的2.51万亿元仅略增4.37%;投向房地产的信托余额在资金信托中占比13.42%,较二季度末的占比上升1.1个百分点。值得一提的是,除信托发行利率提升外,房企海外发债利率也大幅上调。有业内人士认为,虽然从现在来看,房企资金风险依然可控,但规模化竞争格局下,房地产企业对资金的需求仍然迫切。因此,随着房企负债到期的规模不断增加,房企的资金压力加大,融资需求上涨,应警惕众多不可控因素加剧房企债务风险。

机构:未来房贷利率稳中有降可能性增大

2019年1月11日 来源:中国证券报

融360大数据研究院1月10日发布的2018年12月中国房贷市场报告表示,2018年12月份,全国首套房贷款平均利率为5.68%,较上月下降3BP。多城市首套房贷款利率平均值出现下降。其中一线城市较早出现下降趋势,二线城市相继出现利率回调,整体下降幅度较小。后期或有更多城市出现变动回调,回调幅度也将较小。2018年12月下调利率银行数量较上月增多,首套平均利率出现首次下降,未来整体利率保持稳中有降的可能性增大。其中工、农、中、建国有四大行首套房贷款平均利率为基准利率上浮15.6%,较上期数值下降0.8个百分点。

中国贸促会:引导更多外企到自贸区、国家级经开区投资兴业

2019112日 来源:中国证券报

中国国际贸易促进委员会会长高燕12日在第十届中国经济前瞻论坛上介绍,经过40年的发展,我国利用外资的规模已跃居世界第二。目前有关部门正推动出台《外商投资法》,形成新时代运用外资的基础性法律。贸促会也将继续发挥在24个地方的营商环境监测中心和11个自贸实验区服务中心的作用,完善与外资企业的常态化联系机制,开展外商投诉工作,定期举办外资企业座谈会,协助地方组织开展招商引资和项目对接工作,引导更多外资企业到自贸实验区、国家级经开区和重点产业园区投资兴业。

区块链信息服务有了管理规定 上线新产品应进行安全评估

2019111 来源:上海证券报

国家互联网信息办公室2019年1月10日发布《区块链信息服务管理规定》(下称《规定》),自2019年2月15日起施行。国家互联网信息办公室有关负责人表示,出台《规定》旨在明确区块链信息服务提供者的信息安全管理责任,规范和促进区块链技术及相关服务健康发展,规避区块链信息服务安全风险,为区块链信息服务的提供、使用、管理等提供有效的法律依据。

知产加速变资产 知识产权证券化试点有望加速扩围

201918 来源:经济参考报

1月7日,在全国知识产权局局长会议上,国家知识产权局局长申长雨表示,2018年,我国知识产权运用效益快速增长,专利、商标质押融资总额达到1219亿元,同比增长11.8%。2019年,将进一步促进知识产权综合运用,扩大知识产权金融服务范围,发挥重点产业知识产权运营基金和风投基金的作用,完善知识产权质押融资风险补偿及分担机制,推动专利商标混合质押,鼓励开发知识产权综合险种,加快推进知识产权证券化试点。

央行等十三部门联合印发《广西壮族自治区建设面向东盟的金融开放门户总体方案》

2019年1月11日 来源:中国证券报

央行网站1月11日消息显示,中国人民银行、发展改革委等十三部门联合印发《广西壮族自治区建设面向东盟的金融开放门户总体方案》的通知。 通知明确了三大目标。一是经过5年左右的努力,基本构建面向东盟的经济金融合作大通道,完善跨境金融合作交流机制和金融风险防控机制,强化面向东盟的人民币跨境结算、货币交易和跨境投融资服务。 二是到2020年,广西现代金融服务体系进一步完善,金融人才进一步集聚,金融体制机制改革进一步深化,支撑全方位开放能力进一步増强,在广西打造形成中国面向东盟的金融运营服务基地、财富管理服务基地、金融信息服务基地和金融交流培训基地。 三是到2023年,广西跨境贸易和投资更加便利、金融生态环境更加优良、金融监管更加协同高效,与东盟的机构互设、资金互融、货币互兑、监管互动、人员互联和信息互通进一步増强,基本建成面向东盟的金融开放门户,建立起与全方位开放格局相匹配的现代金融体系。通过金融开放门户建设,人民币东盟区域化水平进一步提高,中国一东盟自由贸易区实施水平进一步提升,“一带一路”建设成果进一步现固。

京津冀融合发展进入实质建设期疏解成关键

2019年1月14日 来源:上海证券报

京津冀协同发展进入攻坚克难的关键阶段。京津冀协同发展领导小组办公室副主任介绍目前雄安方面,顶层设计基本完成,“1+N”规划体系基本建立,“1+N”政策体系初步形成,雄安新区规划建设四梁八柱基本完成。“疏解”成为京津冀区域发展的关键词。雄安新区和北京城市副中心建设整体目标为:牢牢抓住北京非首都功能疏解这个“牛鼻子”,调整区域经济结构和空间结构,探索超大城市、特大城市等人口经济密集地区有序疏解功能、有效治理“大城市病”的优化开发模式。未来将制定和实施通州区与廊坊北三县地区协同发展规划,建立通州区与廊坊北三县地区规划建设管控办公会制度,坚持统一规划、统一政策、统一标准、统一管控,加强日常协调和督查落实。

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